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Financial Crisis

 

資本主義跟社會主義之間的恩怨情仇可說是要追朔回十九世紀,

自從二戰之後,資本主義快速滲透各國的經濟系統,

西方國家一向奉其為圭臬,並大肆撻伐社會主義的理想化,

2008年的金融海嘯,是個契機讓人民察覺到資本主義下經濟體系的不良發展,

與看似安定實則危機四伏的各國經濟。

 

資本主義的弊端不像社會主義一樣短期顯著,

但隨著資本主義的蓬勃發展以及全球經濟市場的流通開放,

經濟不穩的風險也隨著市場流向在各國之間轉移,經濟崩盤後的苦果也變成全世界都要買單,

跨國的商業合作盤根錯節,但不同於生態系一般,國際經濟情勢會隨著經濟強權而起起落落,

而2008年美國起頭的金融風暴會快速的席捲全世界也是出於此原因。

 

金融海嘯的引爆點為次貸危機,什麼是次貸危機?次貸危機的兩大源頭,

一則為「槓桿作用」(Leverage*1),一則為次級房貸。

*1: http://blog.udn.com/corecorner/3987064

 

 

槓桿作用為這次垮台的投資者們主要的金錢來源,為這些龐大債務的源頭,若不是槓桿作用,2008金融海嘯理應只是股市較大的一次波動而已,槓桿作用利用匯率、股票等投資工具的價格起伏獲利,眾所皆知的,所謂「炒房」,房價在許多國家可說是節節上漲,只漲不退,已2008年前的美國房市來說最明顯,許多投資客看中炒房帶來的暴利,只可惜受限於自身的資金不足而裹足不前,這時美國財政部決定要穩定匯率提升經濟,所以銀行的利息將調到1%,這對許多購買債券的金主可說是獲利稀少,所以他們大量拋售債券,而對其他資方來說,這代表跟銀行的借貸利息只有1%,大量的資金被借貸,許多大公司在賺錢的同時也不著急於還錢,因為比起還那微不足道的利息,那筆錢還可以在房市中滾成十多倍,也導致當他們沒錢時,才發現有一大筆債務需要償清。

 

 

次級房貸可簡單解釋為轉手多次的房契「包」,一般的房屋交易是由顧客聯繫房屋仲介,仲介聯繫地產公司,地產公司在接收頭期款後開例抵押貸款證明,顧客獲得房子並定期還房貸,房仲公司收購了空屋,為了獲利更多,他們降低了租貸房屋顧客所需要的信用門檻,使許多信用非常低的顧客都有機會擁有房子,並將信用評等分為高中低三級,最高的最有可能將貸款全數收回,但附加利益最低,而以此類推,最低評等的附加優惠最多,依照評等集結房契並分包,再將他們一包一包的各自出售。

 

  

投資客經由「槓桿原理」獲得大量資金,也看中不停翻倍的房價市場,不停購買次級房貸,並瘋狂的轉售,也獲利甚巨,但最低評等的房貸因為顧客信用評等極低,像一顆顆炸彈在金主之間快速轉手,最後會變成一包只有空屋房契的次級房貸,加上因為次級房貸的熱銷,建商大量的新建房子,但到最後人人都有一房,房價開始下跌,那些次級房貸也開始慘賠,許多購買次級房貸的人找不到別人可以轉手,開始虧錢的同時發現自己還有要償還利用「槓桿原理」跟銀行借的大筆借貸,當銀行上門討債的時候,公司就乾脆地宣稱破產,這時銀行要承擔這筆虧損,但太多借貸方(也有包含其他家銀行)還不出錢來,銀行一間一間倒閉,人民的資產化為烏有,也導致許多基金業者無法之附基金,美國政府只好掏公庫來營救市場經濟,其他國外的資方看到美國經濟崩盤,快速的拋售任何有關美國的股份基金或債券,美國股市、外匯通通下跌,揭開了金融海嘯的開端。

 

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2008年  美國當地經濟崩盤時間線

 

9月14日星期日,雷曼兄弟在美國聯準會拒絕提供資金支持援助後提出破產申請。

 

9月15日(星期一)和9月17日(星期三)全球股市發生市值暴跌的情形。

 

9月16日,美國國際集團陷入了一場清償危機。

 

9月16日,金融市場上一家大型的共同基金股價下跌至1美元以下(因持有雷曼債券)

 

9月18日早晨,投資者要求賣出的交易訂單市值高達5千億美元,市場流動性資金的不足立即使市場崩解。(

 

9月19日,前財政部長和總統喬治·布希宣佈救市方案,內容包括政府撥出七千億美元來購買非流動的不動產擔保證券,目的是增加次級貸款市場的流動性和減少擁有這些證券的金融機構可能會面對的虧損。

 

9月20到28日,儘管歐洲和美國投入了資金,股票市場還是在星期一大跌。

 

9月29日(週一)美國的紓困計畫,也就是2008年經濟穩定緊急法案未獲得通過。此項結果使得當天美國的股票市場產生重挫的情形,道瓊工業指數在數分鐘內即下跌300點,終場下跌777.68點;納斯達克指數下跌199.61點而跌破2000點大關;標準普爾500指數也下跌8.77%。最後道瓊工業指數並在當天創下史上最大跌幅。

 

  

金融海嘯對於開發中國家、新興市場經濟國家的影響與先進國家不盡相同,因為開發中國家的金融體系較不發達,故較不受到金融海嘯的直接影響。尤其若新興市場本身 有廣大的內需市場,如中國大陸、俄羅斯、 印度、巴西等大國,受到金融海嘯的直接影 響較小,復甦也較快。

 

然而,如果是開發中國家,本身資源少、內需市場小者,像台灣、韓國等,經濟的成長大部分是靠出口到已開發國家,已開發國家消費的下降會對開發中國家的出口產生影響較大。近年來中國大陸已取代美國,成為台灣最主要的出口國,彌補美國消費的下降,雖然一開始台灣受到金融海嘯的影響甚至超過美國,但相對地,復甦也較美國快速。又開發中國家出口的減少導致相關產業的裁員,中下層員工失業率升高。例如,台灣電子業在2008-2009期間大幅裁員及放無薪假,新貧階層大增,M-型的消費形態更為明顯。

 

先進國家由於金融發達和不斷創新,各類基金等投資工具蓬勃發展, 生涯規劃較受重視。而這些基金和金融證约市場脫不了關係。因此,金融危機對這些基金造成慘重的損失。

 

先進國家,金融發達,融資較容易, 所以消費較多。而美國有八成以上的GDP都被消費掉。消費多,則有刺激經濟之效我。金融海嘯的影響是系統性的,除了人民的財富縮減外,金融體系的融資能力必將趨更嚴格與謹慎,消費也將大為減少,因此對已開發國家來說,經濟的復甦,須要一段較長的時間。

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The reason of financial crisis

 

 

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Flowchart of how the financial crisis of 2008 developed

 

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President George W. Bush held a bicameral parliament of Emergency Economic Meeting

 

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Financial Crises in Comparison

 

Read More↓↓↓

 

https://www.youtube.com/watch?v=-PeJoJKGNP4

 

https://www.youtube.com/watch?v=N9YLta5Tr2A

 

http://www.google.com.tws&source=web&cd=4&ved=0CDsQFjAD&url=http%3A%2F%2Fwww.otc.org.tw%2Fweb%2Fabout%2Fpublish%2Fmonthly%2Fmonthly_dl.php%3Fl%3Dzh-tw%26DOC_ID%3D865&ei=hu6vVK2XFYL88AW9no&usg=AFQjCNGl9yc0TcIwC5AZJMozqzF-b5eweA&sig2=bU7Z_1avBS5Q45L9WItWoA

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